ОФЗ для начинающих: как купить государственные облигации

Что такое ОФЗ

Облигации федерального займа (ОФЗ) --- это долговые ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Покупая ОФЗ, вы фактически даёте государству деньги в долг, а государство обязуется вернуть их в установленный срок и регулярно выплачивать процентный доход (купоны).

ОФЗ считаются одним из самых надёжных инвестиционных инструментов в России, поскольку их эмитент --- государство. Риск дефолта по ОФЗ в рублях крайне низок.

Основные характеристики

Номинал --- 1 000 рублей за одну облигацию.
Купон --- процентный доход, выплачиваемый обычно 2 раза в год.
Срок погашения --- от 1 года до 30 лет.
Рыночная цена --- может отличаться от номинала. Выражается в процентах от номинала (например, 95% = 950 рублей).

Виды ОФЗ

ОФЗ-ПД (постоянный доход)

Самый распространённый тип. Купонная ставка фиксирована на весь срок обращения. Вы точно знаете, сколько получите на каждую выплату.

Пример: ОФЗ 26247 с погашением в 2039 году и купоном 12,25% годовых. Каждые полгода вы получаете 61,12 руб. на одну облигацию.

Подходит: для тех, кто хочет зафиксировать доходность на длительный срок.

ОФЗ-ПК (переменный купон)

Купонная ставка привязана к ставке RUONIA (ставка межбанковского кредитования, близкая к ключевой ставке ЦБ). Купон пересчитывается каждый период.

Подходит: для тех, кто ожидает роста ставок или хочет защиту от их изменения.

ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом)

Номинал облигации ежедневно индексируется на величину инфляции (индекс потребительских цен). Купон фиксированный, но начисляется на растущий номинал.

Пример: ОФЗ 52005 с купоном 2,5% годовых. Если инфляция за год составила 8%, ваш реальный доход --- около 10,7% (2,5% купон + 8% рост номинала + эффект сложного процента).

Подходит: для долгосрочной защиты от инфляции.

ОФЗ-АД (с амортизацией долга)

Номинал погашается не единовременно, а частями в течение срока обращения. Встречаются редко.

ОФЗ-н (народные облигации)

Специальный выпуск для населения, продаётся через уполномоченные банки (Сбер, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта Банк). Нельзя купить на бирже. Минимальный лот --- 10 штук (10 000 руб.).

Плюсы: простота покупки, нет необходимости открывать брокерский счёт.

Минусы: нельзя продать на вторичном рынке, ограниченная ликвидность.

Как купить ОФЗ

Через брокера (основной способ)

Откройте брокерский счёт или ИИС у лицензированного брокера.
Пополните счёт банковским переводом.
Найдите нужный выпуск ОФЗ в торговом приложении. Все ОФЗ торгуются на Московской бирже в секции «Облигации».
Выставите заявку на покупку. Обратите внимание: при покупке вы заплатите рыночную цену + накопленный купонный доход (НКД). НКД --- это часть купона, накопленная с момента последней выплаты.
Дождитесь исполнения. Расчёты по облигациям происходят на следующий торговый день (Т+1).

Минимальная покупка: 1 облигация (около 1 000 руб. по номиналу).

На что обратить внимание при выборе

Срок до погашения. Чем длиннее срок, тем выше чувствительность цены к изменению ставок.
Доходность к погашению (YTM). Основной показатель --- показывает вашу годовую доходность, если вы держите облигацию до погашения.
Тип купона. Фиксированный, плавающий или привязанный к инфляции.
Ликвидность. Объём торгов на бирже --- чем больше, тем проще купить и продать.

Доходность ОФЗ в 2026 году

При высокой ключевой ставке ЦБ доходность ОФЗ находится на привлекательных уровнях:

Короткие ОФЗ-ПД (погашение через 1-2 года) --- 17-19% годовых.
Средние ОФЗ-ПД (3-5 лет) --- 16-18% годовых.
Длинные ОФЗ-ПД (10+ лет) --- 15-17% годовых.
ОФЗ-ПК --- доходность близка к текущей ключевой ставке.
ОФЗ-ИН --- реальная доходность 2-3% + инфляция.

Риски ОФЗ

Процентный риск

Если ключевая ставка вырастет после покупки, рыночная цена вашей ОФЗ с фиксированным купоном снизится. Это важно, если вы планируете продать облигацию до погашения. Если держите до погашения --- вы получите номинал полностью.

Инфляционный риск

Для ОФЗ-ПД: если инфляция окажется выше купонной ставки, реальная доходность будет отрицательной. Для защиты используйте ОФЗ-ИН.

Риск реинвестирования

Когда ключевая ставка снижается, полученные купоны придётся реинвестировать под более низкий процент.

Кредитный риск

Минимальный для рублёвых ОФЗ, но полностью исключить его нельзя.

Налогообложение

Купонный доход облагается НДФЛ 13% (15% при доходе свыше 5 млн руб./год). Налог удерживает брокер автоматически.
Доход от продажи/погашения --- разница между ценой продажи и ценой покупки облагается НДФЛ 13%.
Льготы: ИИС (вычет на взносы или освобождение от налога на прибыль) и льгота долгосрочного владения (при удержании более 3 лет).

ОФЗ vs банковские вклады

Параметр	ОФЗ	Вклад
Надёжность	Государство	Банк + АСВ (до 1,4 млн)
Доходность	Рыночная, может быть выше	Фиксированная
Ликвидность	Продажа на бирже в любой день	Досрочное снятие с потерей %
Налоги	НДФЛ 13% на купон и прибыль	НДФЛ на % сверх лимита
Порог входа	От 1 000 руб.	От 1 000 руб.
Гибкость	Разные сроки и типы	Фиксированный срок

Когда выбрать ОФЗ: если сумма превышает 1,4 млн руб. (лимит АСВ), если хотите зафиксировать доходность на длительный срок, если важна ликвидность.

Когда выбрать вклад: если сумма до 1,4 млн руб. и нужна максимальная простота, если банк предлагает промо-ставку выше рынка.

Практические рекомендации

Начните с коротких ОФЗ-ПД (погашение через 1-2 года) --- минимальная волатильность цены.
Покупайте через ИИС для получения налогового вычета --- это дополнительные 13% к доходности.
Не паникуйте при снижении цены. Если вы планируете держать до погашения, текущая цена не имеет значения.
Используйте ОФЗ-ИН для защиты от инфляции на горизонте 5+ лет.
Собирайте лесенку из ОФЗ с разными сроками погашения --- это обеспечит регулярный поток купонов и снизит процентный риск.

ОФЗ --- отличный инструмент для начинающего инвестора. Он сочетает высокую надёжность с достойной доходностью и помогает сделать первые шаги на фондовом рынке без лишнего стресса.